7月以来ღ◈ღ，A股走势延续疲软状态ღ◈ღ，沪指持续位于3000点下方运行ღ◈ღ，但大部分私募对于下半年行情仍持乐观态度ღ◈ღ。

　　据私募排排网调查结果显示ღ◈ღ，58.33%的私募对下半年行情持乐观态度ღ◈ღ，认为流动性相对缓解ღ◈ღ，叠加估值依然处于低位ღ◈ღ；29.17%的私募持中性态度ღ◈ღ，认为虽然市场已经触底ღ◈ღ，但宏观数据或有反复ღ◈ღ；12.50%的私募持谨慎态度ღ◈ღ，认为当前市场资金面缺乏增量ღ◈ღ。

　　关于下半年市场风格ღ◈ღ，调查结果显示ღ◈ღ，59.26%的私募看好大市值风格ღ◈ღ，认为大市值公司估值仍有优势ღ◈ღ，而且经营更稳定ღ◈ღ；29.63%的私募认为下半年市场风格不如上半年明显ღ◈ღ，会转向均衡ღ◈ღ；11.11%的私募看好中小创风格ღ◈ღ，认为这些公司的盈利已经率先企稳ღ◈ღ，叠加估值来到了合理偏低的位置ღ◈ღ。

　　具体下半年看好的板块ღ◈ღ，调查结果显示ღ◈ღ，28.95%的私募看好高股息输了被罚让别人玩一个月ღ◈ღ、红利板块ღ◈ღ；21.05%的私募看好TMT板块ღ◈ღ；18.42%的私募看好消费ღ◈ღ、房地产ღ◈ღ、医药板块ღ◈ღ；15.79%的私募看好有色金属等资源板块ღ◈ღ；5.26%的私募看好新能源板块ღ◈ღ；另有10.53%的私募看好其他板块ღ◈ღ。

　　星石投资ღ◈ღ：目前处于国内政策效果观察期ღ◈ღ，经济修复的内生动力尚未跟上政策脚步ღ◈ღ，基本面弹性有限导致市场情绪在低位震荡ღ◈ღ。向后看ღ◈ღ，政策效果会逐渐显现ღ◈ღ，但受房地产市场和国内经济循环恢复情况的影响ღ◈ღ，经济修复的弹性仍有较多的不确定性ღ◈ღ，市场对此也尚未形成积极的一致预期ღ◈ღ，预计后续市场面对经济数据好转等积极信息的反应可能会相对钝化ღ◈ღ。不过整体经济的好转ღ◈ღ，以及中长期改革方向的确认ღ◈ღ，均对股市情绪有一定支撑ღ◈ღ，股市中投资主线或也逐步显现ღ◈ღ，至少结构性机会将有所表现ღ◈ღ。

　　我们认为后续投资需要关注标的自身质地ღ◈ღ，而非标的市值特征ღ◈ღ。从中长期的角度看ღ◈ღ，各市值类型中均蕴含着投资机会ღ◈ღ。一是ღ◈ღ，新国九条出台后ღ◈ღ，A股市场优胜劣汰尊龙凯时人生就是博官网ღ◈ღ、去伪存真的趋势较为确定ღ◈ღ，以核心资产为代表的优质资产有望得到估值再定价输了被罚让别人玩一个月ღ◈ღ，或逐渐走向估值溢价ღ◈ღ。二是ღ◈ღ，部分中小盘股具有不错的技术壁垒ღ◈ღ、市场地位和成长空间ღ◈ღ，随着经济的发展和技术的突破ღ◈ღ，后续有望进一步成为行业里的佼佼者ღ◈ღ，也蕴含了较多的投资机会ღ◈ღ。

　　下半年我们整体关注两方面投资机会ღ◈ღ。一是价值成长股ღ◈ღ，例如消费板块中的头部公司ღ◈ღ，这些公司的盈利已经率先企稳输了被罚让别人玩一个月ღ◈ღ，叠加估值整体处于合理偏低的位置ღ◈ღ，随着风险偏好的不断回升ღ◈ღ，公司股价有望迎来盈利再释放和资产再定价ღ◈ღ。二是ღ◈ღ，以技术突破型企业为代表的科技成长股ღ◈ღ，科技成长类公司具有较为广阔的成长空间ღ◈ღ，与国内经济处于动能切换期的宏观背景相契合输了被罚让别人玩一个月ღ◈ღ，预计将为资本市场带来更多具有持续性的投资机会ღ◈ღ。

　　正圆投资ღ◈ღ：当下时点是时候重点关注板块的左侧布局机会ღ◈ღ，确定的长期前景来源于全球低碳绿色发展不可逆趋势ღ◈ღ，以及中长期我国确定的碳中和发展目标ღ◈ღ。无论是车ღ◈ღ，还是光伏储能行业发展都有二次爆发期ღ◈ღ，新能源车智能化对燃油车带来的进一步渗透ღ◈ღ，光伏平价上网到光储平价上网的经济性拐点ღ◈ღ，都将为新能源发展突破更高天花板ღ◈ღ。需求侧ღ◈ღ，在保障新能源高质量发展大背景下ღ◈ღ，电网投资进一步加速尊龙凯时人生就是博官网ღ◈ღ，叠加电力市场化改革的纵深推进ღ◈ღ，辅助服务ღ◈ღ、电力现货市场等加速建设将有效疏解新能源消纳压力ღ◈ღ；供给侧ღ◈ღ，产能优胜劣汰已进入实质出清阶段ღ◈ღ，伴随供给侧改革加速ღ◈ღ，产业链价格也将逐步见底回暖ღ◈ღ，进而带动盈利触底的细分龙头进入业绩环比上行期ღ◈ღ。现在最坏的时点孕育最好的机会ღ◈ღ，我们要做的是选择最正确的细分尊龙凯时人生就是博官网ღ◈ღ，等待最合适的时机尊龙凯时人生就是博官网ღ◈ღ，做最坚定的布局ღ◈ღ。

　　苹果首个人工智能大模型Apple Intelligence发布ღ◈ღ，同时宣布与OpenAI达成合作ღ◈ღ，集成到iOS 18ღ◈ღ、iPadOS 18和macOS Sequoia操作系统ღ◈ღ，并注入语音助手Siri中输了被罚让别人玩一个月ღ◈ღ，这一系列举措标志着智能终端产品将迎来AI技术的快速渗透期ღ◈ღ，与算力相关的SoCღ◈ღ、存储ღ◈ღ、散热ღ◈ღ、PCB等产业链环节有望持续受益ღ◈ღ，未来ღ◈ღ，随着AI技术的不断发展和应用领域的不断拓展ღ◈ღ，消费电子有望迎来新的景气周期尊龙凯时 - 人生就是搏!ღ◈ღ，ღ◈ღ。

　　优美利投资总经理贺金龙ღ◈ღ：从国内宏观层面来看ღ◈ღ，经济回升态势是延续的ღ◈ღ，但仍面临有效需求不足的问题ღ◈ღ，对经济修复的空间有一定压制ღ◈ღ。下半年的制造业和地产方面以及内外需有待改善ღ◈ღ，因此政策面的刺激和价格端的负面影响能否改善会成为盈利能否反弹的重要关注点ღ◈ღ。再则ღ◈ღ，需要关注的流动性方面也凸显重要性ღ◈ღ，美联储近期释放基调偏鹰ღ◈ღ，下半年如有望迎来海外降息尊龙凯时人生就是博官网ღ◈ღ，国内偏松的节奏有望持续ღ◈ღ。由于在稳汇率的大前提下ღ◈ღ，降息节奏或有海外降息节奏影响ღ◈ღ。

　　在今年“新国九条”颁布令政策下输了被罚让别人玩一个月ღ◈ღ，中长期资金的入市步伐延续ღ◈ღ，险资等中长期资金有望加大权益配置力度ღ◈ღ，为A股市场增加流动性ღ◈ღ，而这个增量资金锚定大市值概率较高ღ◈ღ。供给方面ღ◈ღ，一级市场发行节奏总体温和ღ◈ღ，二级市场产业资本的减持节奏平缓ღ◈ღ，综合供需方面流动性环境是趋于改善的ღ◈ღ。迎合重磅会议改革预期的提振ღ◈ღ，从资本市场改革深化来看是科创板具备结构性行情的机会ღ◈ღ。而整体降息周期的环境和前提下ღ◈ღ，结合新国九条政策ღ◈ღ，市场整体股息率不断提高的政策面出发ღ◈ღ，大市值风格会更具利好因素ღ◈ღ。

　　同威投资投资经理刘弘ღ◈ღ：当前市场资金面缺乏增量输了被罚让别人玩一个月ღ◈ღ，流动性严重不足ღ◈ღ，三市成交量不到6000亿ღ◈ღ；基本面看房地产AG尊龙凯时ღ◈ღ，ღ◈ღ、消费等领域暂无重大改善ღ◈ღ；经济数据上PMIღ◈ღ、CPI等指标也不理想尊龙凯时官网入口ღ◈ღ！ღ◈ღ。所以投资人应当保持谨慎ღ◈ღ、同时关注下半年是否有重大政策出台扭转形势ღ◈ღ。

　　基本面看A股的大型企业多为垄断的公用事业ღ◈ღ、资源ღ◈ღ、金融类企业尊龙凯时人生就是搏·(中国大陆)入口ღ◈ღ，ღ◈ღ，盈利能力性强ღ◈ღ，分红稳定尊龙凯时人生就是博官网ღ◈ღ，在当前环境下有更高的的投资价值ღ◈ღ。政策面看新国九条对小市值企业整体有比较强的约束限制ღ◈ღ。上半年大市值风格占据了绝对优势ღ◈ღ，历史上A股习惯把同一种风格演绎到极致ღ◈ღ，趋势上看这种风格还会延续ღ◈ღ。

　　看好英伟达算力产业链以及少量国产算力产业链ღ◈ღ。AI是新的科技革命ღ◈ღ，是大型科技企业资本开支最密集的领域ღ◈ღ，算力产业链是当前全球景气度最高增速最快的产业ღ◈ღ。看好股ღ◈ღ、大型国有银行ღ◈ღ、石油煤炭等能源尊龙凯时人生就是博官网ღ◈ღ，这些行业收入稳健ღ◈ღ、有非常稳定的现金流和分红ღ◈ღ，无惧周期波动ღ◈ღ，非常适合当前市场的风险偏好ღ◈ღ。